《逆水寒》的游戏背景设定在北宋末年的中国，这是一个充满动乱与变革的时代。游戏的故事主要取材自武侠作家温瑞安的《四大名捕》系列以及其他作品如《说英雄谁是英雄》和《神州奇侠》中的情节与人物。
游戏中的世界描绘了一个充满活力的北宋社会，既有繁华的都市景象也有复杂的江湖恩怨。北宋时期的汴京（今河南开封）作为当时世界上最大、最繁华的城市之一，在游戏中得到了生动再现。游戏不仅仅聚焦于江湖中的争斗，还展示了北宋时期的社会风貌，包括市井生活、市集贸易、文化艺术等方面。
在游戏的故事中，金风细雨楼和六分半堂是两大对立的势力。金风细雨楼代表着一种仁义道德的力量，而六分半堂则更倾向于实用主义和利益至上的原则。这两个组织之间的竞争与对抗构成了游戏的主要矛盾之一。
此外，《逆水寒》还涉及到了北宋末年的历史背景，如宋徽宗统治时期的政治腐败和社会动荡，以及北宋最终被金国灭亡的历史悲剧。游戏中玩家不仅可以体验到江湖儿女的爱恨情仇，还可以见证历史的宏大变迁。
游戏中的角色和故事情节紧密相连，玩家在游戏中扮演的不仅是参与者，同时也是这段历史的一部分。随着游戏的进展，玩家将逐步揭开背后的阴谋，参与到一场场惊心动魄的战斗之中。